Lehman en niveles de 1998. (10/09/2008)

Lehman Brothers caía a su nivel más bajo desde 1998 tras conocerse que las conversaciones entre la entidad y el KDB (Banco de Desarrollo de Corea) habían finalizado sin ningún fruto. El mercado ahora teme que no reciba una nueva inyección de capital necesaria para cuando afloren nuevos writedowns en los resultados de tercer trimestre que presenta probablemente hoy. S&P le puso en creditWach negativo. La reacción fue muy dura en el mercado castigando todos los títulos de la compañía: el valor de sus acciones en bolsa cayó un 44.94% (7.79$), el CDS 5Y ampliaba más de 90 pbs (+475), los bonos senior ampliaban 35 pbs su spread (área +550) y los Tier 1 bajaban hasta 4 puntos. El Consejero Delegado de la entidad señaló que prosiguen los contactos en busca de nuevos socios. Esto arrastró al sector financiero (-5.95%) provocando un cierre negativo en los índices de Wall Street entrono al 2.5%. Poco ayudo  el mal dato de viviendas pendientes de venta: -3.2% en julio frente al -1.5% esperado. En Europa también se registraron descensos en todas las plazas financieras (entorno al 0.7%), especialmente en el último tramo de la jornada, con los mercados americanos abiertos, durante la mañana hubo una sesión muy plana.

El dólar continúa apreciándose y se cruza en 1.4150 frente al euro, niveles de hace un año, por el descenso en el precio del crudo y la situación de la economía de la Euro Zona. La OPEP decidía esta madrugada, en su reunión de Viena, de forma sorpresiva recortar su producción en 520.000 barriles diarios, cuando el precio del futuro crudo Brent cotiza entorno a 100 dólares (mínimo en cinco meses). Indonesia e Irak se separan del sistema de reparto de cuotas, para los 11 países restantes queda establecido en 28.8 millones de barriles. Avances en el mercado de deuda pública, con el Treasury a 10 años ayer al 3.57% (-10 pbs) y el 2 años en el 2.17% (-14 pbs). En cambio mal comportamiento en los mercados emergentes. El spread del EMBI+ ampliaba 14 pbs hasta los 329 puntos. En Brasil, la prima de riesgo subía también hasta 268 puntos (+14), con el bono benchmark de vencimiento 2040 caía media figura. El índice Bovespa cayó 2282 puntos (-4.5%), cerrando en los 48435 puntos, el real se depreciaba más de cuatro figuras frente al dólar cerrando en 1.7770, niveles de enero. Hoy se publica el PIB del 2ºT que podría mostrar una desaceleración hasta el 5.3% interanual (5.8% en 1T08). Hoy el banco central probablemente suba su tipo de intervención Selic en 75 pbs hasta el 13.75%. En Rusia el riesgo país alcanzaba los 227 puntos (+147). La bolsa se dejaba un 7.51%, con fuerzas navales rusas realizando maniobras de forma conjunta con Venezuela en la costa americana.

Hoy interviene (11:30h) Jean-Claude Trichet, ante el comité de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo. En EEUU, como todos los miércoles se publican las solicitudes de hipotecas y las reservas de petróleo.

Antonio Martínez
Javier Sánchez-Girón
Banco Finantia
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