El dólar en  máximos anuales y el petróleo por debajo de los 100 dólares. (11/09/2008)

Se mantiene la debilidad del euro frente al dólar después de que el presidente del eurogrupo Jean-Claude Juncker, calificara ayer en el Parlamento europeo como grave la situación actual, apuntando incluso a una posible recesión técnica en la Zona Euro. Ayer el euro se depreciaba más de una figura frente al billete verde situándose su cotización entorno a 1.3970. Por su parte el precio del crudo mantiene su tendencia bajista a pesar de la decisión de la OPEP de recortar su producción y de una cifra de reservas semanales, publicada ayer en EE UU que cayeron 5.9 millones de barriles (por encima de los 4.4 millones esperados). El futuro del crudo Brent cerraba ayer en 98.97 dólares/barril, un 32% más bajo que el máximo marcado a primeros de julio de este año. Las bolsas europeas cerraron todas en números rojos (entorno al 0.5%) por tercer día consecutivo arrastradas por el sector bancario. Ayer el mercado estuvo muy atento a los resultados del 3T de Lehman Brothers, que publicó una pérdidas ($ 3.927 millones) muy por encima de lo esperado. Además presentó un ambicioso plan de reestructuración para recuperar la confianza del mercado. La entidad ha abierto negociaciones con el grupo BlackRock para vender un paquete de activos inmobiliarios británicos. También intenta la venta de una participación mayoritaria de su división de gestión de inversiones y, va a recortar su dividendo a 5 centavos por título, frente a los 68 que repartía anteriormente. A pesar de que comenzó la sesión subiendo un 6%, no logró mantenerlas y terminó cediendo un 6.93%. Wall Street logró cerrar en positivo con avances entono al 0.5%.

Los mercados emergentes volvieron a tener una sesión muy débil en línea con los comodities y, a pesar del rebote de Wall Street. El EMBI+ cerró en 330 puntos (+1). En Brasil el banco central decidió subir, tal y como descontaba el mercado, en 75 pbs su tipo de intervención, dejando el tipo Selic al 13.75%. Es probable que comience a relajar su política monetaria dada las señales de menores tensiones inflacionistas que comienzan a aparecer. Habrá que estar atento a las actas sobre esta reunión que presente la próxima semana. Además se publicaba ayer un fuerte crecimiento para el 2T del PIB: +6.1%, por encima del +5.5% esperado. Parece que el deterioro que provoca la caída en los precios de los comodities está más que compensado por una saludable demanda interna. El bono benchmark de vencimiento 2040 bajaba media figura (131.15). El índice bovespa de la bolsa de Sao Paulo subía un 2.47% aunque se mantiene por debajo de los 50.000 puntos y, el real sigue depreciándose frente al dólar. Ayer se dejaba otra figura cerrando en 1.7878. En Rusia en cambio, el PIB se desaceleraba en el 2T hasta el 7.5% desde el 8.5% registrado en el 1T. La caída en el precio del petróleo, el tensionamiento monetario y las tensiones del país con Occidente pueden provocar más caídas de cara a fin de año.

En la Zona Euro , el BCE publica hoy su informe mensual (10:00h). Desde EE UU conoceremos a las 14:30h el déficit comercial, los precios de importación de agosto y, las solicitudes semanales de subsidio de desempleo. Además a las 20:00h se publica el presupuesto presupuestario de agosto, que podría registrar un déficit de $ 107.300 millones.

Antonio Martínez
Javier Sánchez-Girón
Banco Finantia
Tfo. +34 915575602