Las autoridades continúan sin descanso adoptando medidas para atajar la crisis. (08/10/2008)

Los gobiernos y autoridades monetarias continúan sin descanso adoptando medidas para atajar la crisis financiera global en la que están inmersos los mercados. De momento el “paciente” no responde pero los doctores piden “paciencia” indicando que se trata de un proceso lento a medio plazo. En la Zona Euro , los 27 ministros de economía decidían ayer en su reunión del Ecofín garantizar un mínimo de € 50.000 para los depósitos bancarios (España y Holanda decidieron además elevar hasta los €100.000 dicho importe). Manifestaron además su intención de no permitir que quiebre ninguna entidad comunitaria consecuencia de las actuales turbulencias. España anuncia también la creación de un fondo con cargo al Tesoro Público dotado con €30.000 millones (ampliables hasta €50.000 millones) con los que compraría activos de calidad garantizando la financiación de empresas y ciudadanos. Aunque fuera utilizado en su totalidad el ratio de deuda/PIB se mantendría en niveles cómodos del 43%. Por su parte el BCE incrementa de aquí a fin de año el importe de sus subastas en dólares (al igual que lo hiciera la Fed el día anterior) y, publica un nuevo calendario de acciones coordinadas con otros bancos para inyectar liquidez. A partir de ahora, eleva el volumen de las operaciones a 84 días hasta $20.000 millones, a $40.000 millones las de 28 días y, de $40.000 a $50.000 las subastas diarias de liquidez. Guy Quaden, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, manifestaba ayer que ante la dramática situación y la reducción de riesgos inflacionistas, no excluye una reducción de tipos. Desde EE UU la Fed anunciaba la posibilidad de comprar títulos de deuda de corto plazo emitidos por empresas (papel comercial) con la intención de inyectar más liquidez al sistema complementando los actuales mecanismos. Creará un depósito especial en la Reserva Federal de Nueva York para apoyar esta medida. Según un informe del Departamento del Tesoro la deuda pública superó en septiembre la barrera de los 10 billones de dólares. El presidente de la Fed Ben Bernanke habló en su discurso ante la National Association for Business Economics de bajada de tipos dado el empeoramiento de la situación económica. A pesar de ello el mercado reaccionó de forma muy positiva a este anuncio. Sin embargo volvieron a dominar las ventas cerrando las plazas europeas con ligeros avances. Wall Street registraba por segundo día consecutivo fuertes pérdidas superiores al 5%. El índice S&P rompía el soporte de los 1000 puntos. Las bolsas asiáticas también caen con fuerza: Nikkei -9.385, Hang Seng -6.965, Sensex -6.675. Los futuros europeos presentan retrocesos entorno al 5%.

En el Reino Unido ayer se hundían en bolsa los valores de Royal Bank of Scotland (-39.23%) y HBOS (-41.54). El gobierno se reunía con el Banco de Inglaterra y los principales bancos del país, la inyección para reforzar el capital mediante será de 50.000 millones de libras con acciones como compra de preferentes. Barclays (-9.23) desmentía categóricamente haber pedido dinero al gobierno. La Cámara de Comercio Británica aseguraba que el país ya ha entrado en recesión, por lo que el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra, que inicia hoy su reunión debería recortar sus tipos y el gobierno reducir impuestos. El gobierno de Islandia puso en marcha las primeras medidas de su plan de emergencia nacionalizando el segundo banco del país (Landsbanki). El programa implica de facto el control estatal de todo el sistema bancario. El país está pendiente de la concesión de un préstamo por €4.000 millones desde Rusia, noticia en un principio anunciada por su banco central y posteriormente desmentida por el Ministerio de Economía de aquel país.

Comportamiento negativo para los mercados emergentes, en línea con el resto de mercados. El índice Bovespa brasileño perdía un 4.66%, mientras que el real se hundía frente al dólar dejándose más de 13 figuras (2.3110) a pesar de las intervenciones del estado, niveles de junio de 2006. En Rusia, la bolsa abre hoy perdiendo un 9% a pesar del anuncio del presidente Medvedev de un crédito a los principales bancos de 950.000 millones de rublos (26.650 millones de euros) para la reposición del capital propio, por un período de al menos cinco años.

La atención de la jornada además se dirige a la publicación del PIB del 2T de la eurozona (11:00h). Desde EE UU conoceremos esta tarde las ventas pendientes de viviendas (16:00h) y, como cada miércoles las solicitudes semanales de hipotecas (13:00h) y las reservas semanales de petróleo (16:30h).

Antonio Martínez
Javier Sánchez-Girón
Banco Finantia
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