El FMI teme una recesión global. (10/10/2008)

El director gerente del FMI, Dominique Strauss-Khan, advirtió ayer que el mundo se encuentra al borde una recesión. Tan solo podría evitarlo una  respuesta contundente, rápida y coordinada que logre recuperar la confianza de los agentes de mercados. El cash financiero más importante desde los años 30 está sacudiendo la economía global y provocando una fuerte desaceleración de la que podría comenzar a recuperarse de forma gradual solo a finales de 2009. Esta idea se extra del último informe ejecutivo del FMI. Para ello las autoridades de todos los países deben continuar intentando estabilizar las condiciones financieras e implementar reformas de política monetaria y macroeconómica con su concreción en el marco reglamentario: subsanar deficiencias de regulación y supervisión, corregir desequilibrios, actuar en contra de la tendencia. En este sentido el BCE anunciaba ayer que dará “toda la liquidez necesaria” a través de sus subastas de refinanciación semanal al tipo fijo del 3.75%. Los jefes de estado de Alemania y Francia emitieron anoche una declaración conjunta expresando su acuerdo de adoptar acciones conjuntas para hacer frente a la crisis financiera. Pero el mercado siguen sin responder a estas medicinas: ayer Wall Street volvía hundirse (DJ -7.33% y S&P -7.62%) a pesar de los buenos resultados de IBM. Los índices asiáticos también se desploman (Nikkei -9.62%, Hang Seng -7.03%, Sensex -7.19%). Los futuros de los índices europeos vienen cayendo entorno al 7% registrando mínimos después de haber caído ayer sus contados entorno al 2%. Vuelven a resurgir los activos refugios: el oro cotiza en 916.5 dólares por onza, sube cerca del 10% en la semana. El petróleo por su parte sigue bajando, y el futuro del crudo Brent ya cotiza por debajo de los 80 dólares (78.76). La OPEP confirmaba ayer su reunión de emergencia en Viena el próximo 18 de noviembre para examinar la actual crisis económica y su impacto en el mercado del petróleo.

En el mercado de crédito europeo el Main10 abre 140-144 y, el Xover 713-723. En el sector bancario (Fin S10) hoy abren: SEN 125/134 (+13), SUB 220/235 (+20). Los mercados emergentes no son ajenos a la situación de crisis global. La deuda externa emergente amplia su diferencial otros 13 pb (546 puntos). Brasil se mantiene en los 440 puntos, el índice Bovespa perdió un 3.92%. El real cerró en 2.2826 frente al dólar ganando más de cinco figuras. En algunos momentos llegó a cotizar en 2.1790 su mayor apreciación intradía desde agosto de 2002 gracias a las intervenciones en el mercado de cambios. Además a autoridad monetaria, redujo el coeficiente de caja (para aumentar la liquidez del sistema financiero: entorno a $ 10.000 millones) por tercera vez en dos semanas.

Hoy se publica en EE UU (14:30h) la balanza comercial estadounidense de agosto y los precios a la importación.

Antonio Martínez
Javier Sánchez-Girón
Banco Finantia
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